年我国预制菜行业零售规模有望达亿，对应21-30年CAGR为12.7%，未来驱动在于B端餐饮企业需求明确、C端消费习惯培育后市场有望扩容。

美国：标准化程度高、渠道议价力强，以食品综合企业（如雀巢）为主。

日本：注重口味配方，企业通过上下游一体化扩张，以渠道型/资源型企业为主（如日冷、味之素）。

从海外经验来看，产业链协同（如渠道协同或者配方协同）带来的效率和规模效应，能够支撑更大市值的企业。

中国年广义预制菜规模亿左右（出厂口径），其中，狭义预制菜亿、速冻调理肉制品亿、速冻米面亿、净菜亿、自热食品亿。

B端:C端接近8:2,对比日本，年冷冻调理制品B/C端比例接近1:1，我国C端预制菜尚有较大成长空间。p远期空间：预计未来中国预制菜市场保持15%左右增速，其中速冻菜肴保持20%增速高速增长，预计年，预制菜市场规模或达亿元。

行业规模：广义规模约亿

黄金赛道：多因共振，黄金年代开幕：

预制菜行业市场容量广阔，一方面，B端餐饮企业需求明确，降本增效诉求下预制菜渗透率逐步提升；另一方面，疫情期间完成天然的消费者教育，C端消费习惯培育后市场有望不断扩容。

预计年零售口径行业规模有望达亿，出厂口径行业规模有望达亿，对应21-30年CAGR为12.7%。竞争格局方面，预制菜企业呈现数量多而规模小，多数企业区域性较强。当前行业稳态格局尚未形成，核心竞争要素主要体现在规模效益下的成本优势，效率高者有望胜出，集中化仍为主线。

深度复盘了日本预制菜市场，70-80年代系行业爆发阶段。对比日本，我国预制菜行业正经历同日本爆发阶段类似的宏观及产业背景，中国预制菜市场未来将朝着高渗透率、高集中度的方向发展。通过探究日冷集团与神户物产的成长路径，预制菜企业做大做强的共性要素在于产品品类多元、渠道BC兼顾与供应链布局完善，产品开发能力是扩大受众的重要途径，完善渠道和供应布局可有效提高协同效应。

广义预制菜包括速冻调理食品、冷藏常温预制菜

预制菜可视作多个品类的集合，是食品加工、餐饮业工业化进步的产物，预制包括食品加工半成品与成品。

广义预制菜，从温度带考虑分为冷冻、冷藏、常温类。从品类形态考虑，包括速冻菜肴、烘焙半成品、中式面米、速冻肉制品等调理食品与净菜、常温料理包、自热食品。

狭义预制菜是速冻菜肴食品。消费升级：预制本质不是新业态，而是原有业态的效率提升，本质是消费升级投资范畴

特征：边界模糊，品类丰富，细分差异大

预制程度、原料可获得度、工艺复杂度

原料可获得度：上游供给稳定性、原料价格稳定性影响原料管理难度工艺复杂度：不同品类预制菜工业化水平存在差异

行业驱动：提升效率，符合餐饮工业化趋势

预制菜提升烹饪效率，改造餐桌，符合餐饮工业化趋势。

预制菜相比于正常做菜流程，大幅节约了洗切腌制等加工时间，加快出餐速度。

狭义预制菜（速冻菜肴），可以看做是“速冻食品+复合调味料”的结合。

底层是食品工业化，附加值在于口味还原

底层逻辑是食品工业化，预制菜行业没有很强的进入壁垒，与食品工业一样，部分类目存在一定的原料资源属性。其附加值在于口味还原（加工工艺和口味配方）。

需求端看，大部分预制菜生意可分为可选与必选，对企业的要求不同。

必选（高频）：比如生腌制品，属于偏高频的生意，使用者比较精明（厨师和中老年群体），复购较多，类似基础调味品，消费频次偏高频，购买者有一定的使用习惯。但缺点是发展速度不会太快。这类生意看重渠道可获得性、产品稳定性、口味通用性。

可选（低频）：比如爆款类熟制品、休闲面点和烘焙，以营销或是客情关系驱动，类似偏休闲属性的饮料、卤味，需要一定的营销成本去获客。这类生意看重企业长期营销和洞察消费者心智的能力，考验企业打造爆款的能力，迅速使单品进入C端、B端，形成大单品。

发展历史上世纪90年代麦当劳、肯德基、必胜客等快餐店出现，国内出现净菜配送、冷冻蛋糕。

年后，深加工的半成品出现，冷链等硬件条件不成熟，行业整体发展较为缓慢；

年，预制菜行业在B端步入放量期；

年后冷冻烘焙在B端逐步兴起放量；

年，疫情影响下，C端迎来消费加速期。

驱动归因：分工专业，提升效率，节约成本减少损耗

-年上菜要求速度加快，下游需求驱动上游变革

-年餐企人工租金成本上行，驱动上游加速发展

-未来食品工业化、产品升级（工艺、冷冻技术、上游供应稳定性）

B端：满足核心需求——加快出餐速度、标准化

对于B端渗透率有不同理解，预制菜有多种类型（菜品全预制、部分食材预制、餐厅中使用某一预制菜）。

至少有使用预制菜（90%+）：酒店、连锁餐饮、团餐渗透基本完成，有使用预制菜，未来更多是工艺改进、产品升级带来的空间。

部分工业化改造（40-50%）：一道菜品中预制食材（50%）+辅料（蔬菜类50%），调研反馈如猪肚等处理环节复杂、耗时、耗人工的食材，餐厅大部分采用预制，食材占比在40-50%。

完全工业化改造（5%）：整道菜品预制化，这类预制菜在B端渗透存在反对阻力（厨师更倾向于部分使用预制菜，并加以自己的改良，创造出烹饪和摆盘环节的差异化），渗透率低于5%。

B端：年中国B端狭义预制菜（速冻菜肴）规模约亿，B端占比78%。

餐饮行业在疫情之后步入常态化低增长（7%）。以年4.7万亿餐饮收入计算，年我国餐饮收入预计在6.2万亿。

假设未来预制菜占餐饮食材成本支出比例提升至20%，B端广义预制菜规模预计在亿，狭义预制菜（速冻菜肴）亿，增速CAGR为17%。

底层逻辑：餐饮连锁化率、房租和人工成本持续上升，B端预制菜需求提升；供给端工艺技术改进

C端：疫情加速了高线城市消费者教育

C端预制菜尚在培育期，行业在疫情后得到高